「搭棚」投資者 虛假交易罪成

80買盤 70個取消

案發一○年十一月八日，嚴敏行當時是協聯證券的持牌代表。嚴氏於案發當日發出共80個佳兆業股份買盤，部分他會在數秒間隨即取消，又或以同樣叫價再落更多股量的買盤，由於交易是經自動對盤系統來處理，這樣做便可避免他先前的買盤被執行，但卻可造成大量買盤排隊等購股票的假象，谷高股價至他心目中的水平以善價沽貨。

證監會指出，80個買盤中有70個最終被取消，嚴氏買盤的約2億股佳兆業中，只得約1,603萬股真正售出，買盤成功執行率僅得8%；反觀嚴氏同時趁機成功善價沽出的卻約有2,408萬股，沽盤成功執行率便達97%。

案中獲利逾56萬

而嚴敏行當日買入及沽出的股量，分別佔佳兆業成交量的23.5%及35.5%，對市場影響不小。

證監會指嚴氏在事件中獲利共56.8萬元，又指嚴自九七年起便為持牌代表，是富經驗的投資者。裁判官昨亦認為嚴熟悉市場運作及證券買賣。

嚴的代表律師求情時指，此案與其他同類型案件相比，不算嚴重，且嚴氏乃個人獨立行事，並非集團式的運作。此外，嚴的妻子早前染上重病，現康復中，嚴須照顧妻子及兩名年幼子女。

裁判官昨重申虛假交易是嚴重罪行，惟考慮嚴氏需要照顧家人等求情理由，且本案只牽涉一個交易日，故雖判其入獄但讓他緩刑。

被告：嚴敏行

案件編號︰ESS12607/2012