林建岳旗下連環舉債115億

拓橫琴恐有資金壓力

麗豐早前以1.2億元，從豐德麗（00571）購入為橫琴發展項目而成立的公司，市場一直質疑，橫琴項目總投資料達180億元人民幣（約226億港元），麗豐昨日市值僅約33億元，如何能夠推動逾200億元的項目，擔心公司面對沉重資金壓力。

「摸頂」購地恐富麗華翻版

麗豐除發行人民幣票據外，於三月訂立25億元離岸融資及10.5億元境內融資，連同麗展（00488）一月發行3.5億美元（約27.3億港元）票據、麗展及麗國（00191）於去年十一及十二月分別訂立22億元及8億元定期貸款及循環信貸融資協議，麗新系過去半年舉債金額達到115.4億元，若計及麗展正為將軍澳地皮籌組21.2億元融資，舉債金額將達到136.6億元。

麗展去年十一月組財團以高於市場預期的28.26億元，投得將軍澳第68A2區「限量」住宅地皮，被形容為「摸頂」。證券界指，會德豐地產四月以24.4億元獨資投得毗鄰地皮，地價較麗展投得的地皮低12.7%，加上政府屢次推出壓抑樓價措施，若樓市泡沫最終爆破，該項目隨時變成「富麗華酒店事件」翻版。

「富麗華酒店事件」發生於九七年樓市高峰期期間，林建岳當時已經擔任麗展執行董事，該公司決定斥資69億元高價，買入富麗華酒店重建，結果金融風暴後本港樓市顯著下挫，麗展九九年勁蝕68億元，成為虧損最大上市公司之一，系內負債高達一百多億元，每年利息支出以億元計，其後進行漫長的債務重組。

事實上，麗展曾有債務違約紀錄，○一年的通告表示，在○○年八月，麗展與○四年到期價值1.15億美元的可交換債券持有人，及○二年到期價值1.5億美元的可換股債券持有人達成協議，兩批債券因違反財務承擔而作出重組，將還款日期延至○二年底。

至於系內公司爆發董事「離任潮」則始於一一年九月，有逾十名董事辭任或退任，包括張永森、梁綽然、唐家榮等多位資深董事。