香港住宅交投十足被冰封一樣，原因是政府不斷推出辣招調控，又加稅又收緊按揭，全力壓抑置業需求。從簡單的供求原理也可知，當需求受到壓抑，均衡價格便會下降，被財金官員視為權威的國際貨幣基金組織，亦確認本港樓價升勢已經停止。可是，如果因此期望政府會稍為鬆手，是過於樂觀，因為國基會一邊勸人調控，另一邊又鼓勵印銀紙。本港樓市要不是維持目前的辣招，要不就是進一步加辣，擺明被人玩死。
國基會駐港代表昨天形容，樓價向上的趨勢已被打破，又認為政府推出的多輪宏觀審慎措施做法正確。由於本港樓價自二○○八年底到現在，累積上升超過一倍，單是去年升了兩成半，予人感覺位高勢危，當急速的升勢戛然而止，之後會否變成急速下跌，這位國基會的經濟專家沒有評論，只說要小心調整的風險。
其實，物極必反是定律，當樓價出現轉勢苗頭，姑勿論暫時性抑或長期性，負責任的政府應該有兩手準備，在有需要的時候適當減壓，盡可能令調整過程漸進及有序，做到如此理想，難度必定很高，但並非不可能。不過，本港的財金官員恐怕沒有這種智慧，只會把目光放在環球資金流動之上，繼續以調控樓市作為防堵熱錢的工具，樓市調整的風險變成次要。
國基會在最新發表的《全球金融穩定報告》中，雖然口口聲聲警告，全球主要央行推出的量化寬鬆政策，可能帶來相當嚴重的後遺症，可是又同時讚賞這些措施有用，認為利用非正統的貨幣政策刺激經濟，勝過其他傳統選擇。組織內負責金融穩定的官員講到明，各國應繼續維持極低的利率及印銀紙，並警告提早加息及退出量化寬鬆，將極其有害，等於為美國、歐洲及日本大舉印銀紙開綠燈。
環球央行既然得到國基會首肯，不用擔心會被批評為損人利己，沒有後顧之憂，未來放水的膽量肯定更加大。由於香港沒有本身的貨幣政策，資金進出也沒有任何限制，面對更大規模的量化寬鬆，相信會選擇死抱所謂的宏觀審慎措施，自然不會輕易放鬆目前針對樓市的各項辣招，不但不會減辣，甚至還會加辣，這從國基會駐港代表的言談中，可清楚感受得到。
目前本港樓市的處境相當古怪，政府調控樓市的措施並非以照顧市民的居住需求為依歸，而是作為應對資金流動的工具或手段，用以填補貨幣政策的真空，後果相當危險。政府以辣招把樓市緊緊鍊着，把樓價下跌視為防堵熱錢成功與否的指標，將會錯過進行微調的機會，一旦資金流向改變，只怕樓價調整幅度非常大，屆時要阻也阻不了。