晨鳴紙業（01812）早前發出盈喜，下周五公布的首季盈利將增逾3倍，達6,800萬元（人民幣‧下同）至7,300萬元。集團今年的毛利率可望顯著改善，相對其他紙業股，後市有追落後空間。
集團去年賺2.2億元，但如非靠政府補助和出售資產，實際營運錄得虧損，惟第四季盈利已經大幅提升，甚至高於今年首季的預測盈利，主要是期內有春節假期因素影響而比較上有偏差。
公司已積極優化產品結構，加強生產生活用紙，雖然生活用紙亦出現產能過剩的問題，但程度較輕。
晨鳴去年業績差劣之主要原因是過度擴充產能，使產品供過於求，加上中國經濟下滑，單是財務費用已高達10.9億元。
去年底公司以9.59億元出售齊河板紙權益連債務，對減輕負債有一定幫助。人民幣近日屢創新高，A股造紙板塊被視為受惠股而股價集體做好，但晨鳴產銷均主要在內地，相信實際推動力有限。
晨鳴亦集A、B、H股於一身，公司自去年起多次回購B股，以解決B股流通的問題。晨鳴每股帳面淨值超過6元，是市帳率最低的國企之一，經營不善令股價低殘。相比去年的慘淡經營，今年肯定可谷底反彈，但仍與○八年和一○年賺超過11億元相差甚遠，惟現價仍可低吸。
晨鳴紙業（01812）
阻力：3.15元
支持：2.75元
戰鬥力：▲▲▲
帥哥