瑋論：中動向致力清存貨
上星期談到中國動向（03818），其下半年毛利率仍面對壓力，主要原因是為加快存貨清理而增加過季產品銷售折扣，以及調整經銷商供貨政策，進一步讓利給經銷商，令服裝和鞋類產品的平均銷售價格下降。
存貨周轉日略改善
不過，在存貨方面，和上半年度比較，下半年卻已見到改善，其一二年度平均存貨周轉日數為229日，較一一年增加85日，但相對去年上半年的304日已有改善。不過與此同時，應收帳卻有所增加，其一二年度平均貿易應收款項周轉日數為114日，較一一年增加26日，相對去年上半年則增加45日。
中動向股價在公布業績後連升兩日，上周五再升超過12%，收報1.29元。NIKE剛公布截至二月二十八日止第三財政季度業績，盈利大幅增長55%至8.86億美元，好於市場預期，相信亦為中動向帶來利好刺激。不過，NIKE在中國市場的第三財季收入同比卻下跌10%，業績增長主要來自大中華及日本以外地區。
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）