本年首季即將完結，港股出現回吐迹象，再度敲響避險警鐘！究竟投資者應繼續炒股進攻，還是重投債市防守？近日有基金公司推出股債混合基金，同時涉足兩個範疇，均強調注意風險水平及多元化配置資產，以長期穩定回報作招徠。
滙豐為「全智選」系列增添兩隻新基金，於三月十五日推出亞洲焦點保守基金（下稱保守基金）及亞洲焦點增長基金（下稱增長基金），加上去年推出的亞洲焦點入息基金（下稱入息基金），可迎合不同風險選擇的投資者。
滙豐環球投資管理董事總經理兼亞太區分銷業務主管林寶儀指，市況千變萬化，雖有不少投資者喜歡主動做決定，但亦發現不少客戶較被動及保守，對市況感到困惑，他們只把資金放在銀行戶口，惟在低息環境下的回報有限，故特別設計「全智選」系列，依據客戶的風險水平，主動為客戶挑選合適的基金。
保守基金的風險水平最低，入息基金次之，而增長基金則最為進取。當中保守基金的現金比例高達44%，亞洲投資級別債券將佔40%，股票只佔16%，明顯為不願冒險的人士而設。相對之下，增長基金的潛在回報較高，把75%的資金投放於亞洲股票，僅把25%放在債市。林寶儀表示，相關比例將因應市況及投資者的風險胃納而更改。「如保守基金內的現金比例高逾四成，皆因現時投資風險高，年內債市的回報更現負數，寧可持有現金，再謀入市時機！」
三隻基金將至少70%投資於亞太（日本除外）地區。她稱，相對歐美市場的波動，亞洲市場的前景可看高一線，特別是股票的潛在收益，「不少股票的估值水平吸引，加上本地投資者對亞洲市場的投資信心較大。」同時，她亦看好企債的表現，「儘管債價已升了不少，但作為避險之選，仍然值得吸納。另點心債市場發展穩定，其違約水平低，提供了一個甚佳的投資機遇。」
然而，參考入息基金成績，年內升幅約1.3%，表現未算突出。林寶儀解釋，相對回報及市場潛力，基金經理會先以投資者的風險水平出發，「高回報同時帶來高風險，投資者未必能承受！」亦因如此，她拒絕對基金的回報率作出預計。
另施羅德亦於今月初推出「施羅德ISF環球股債收息」，重點投資高息產品，以達到每年5%的收益目標。施羅德多元化資產產品業務經理高泰樂（Garth Taljard）指，現時環球市場起伏不定，需同時涉及多元化投資，才可尋找穩定回報。現時基金把65%資產投資於定息產品，另股票佔比約30%，其餘為小量現金及房地產等其他投資工具。
該基金於去年四月率先在英國發行，現於本港銷售，主要投資美國市場，其次為新興市場、歐洲等地。截至今年一月底，其資產總值達5.82億美元，回報率為5.7%，當中物業資產回報高達8%。
高泰樂表示，美國經濟數據漸改善，當地房地產亦回暖，加上廉價能源的積極影響，料可帶動美股回報，然而歐洲卻受歐債困擾，持有當地債券的風險仍高，反觀英國房地產市場有驚喜，波動性低卻有穩健回報，同時也可對抗通脹，惟要做好對沖部署以應對貨幣風險。
基金經理：滙豐環球投資管理多元資產及財富管理（香港）投資總監Denis Gould
晨星基金組別：亞洲股債混合
推出日期：3月15日
首次認購費：3%
管理年費：0.7% (保守基金) 及1.5% (增長基金)
入場費：10,000港元
基金經理：施羅德多元化資產基金經理Aymeric Forest
晨星基金組別：美元平衡型股債混合
推出日期：3月6日
首次認購費：5%
管理年費：1.25%
入場費：視乎分銷商而定