內地經濟逐步復甦，有助航運穩定增長，東航（00670）首兩個月旅客週轉量按年升12.3%，內地及國際航線分別增長9.5%及20.3%，總載運人次達1,201.5萬人，同比增長9.2%，客座率維持於78.6%的高水平；貨郵周轉量則微升0.2%。
中日關係持續緊張，無疑令集團的日本航線運量下降，不過，集團與澳洲航空合資成立廉價航空公司捷星香港的反壟斷申請，早前已獲得國家商務部批准，計劃將於今年正式營運，主攻短途市場，結合澳航旗下捷星航空的低成本航空運營經驗，以及東航於內地航空市場的知名度，可望擴大集團的覆蓋率。
集團積極改善旗下航空網絡組合，並於去年底與以色列航空公司簽署合作備忘錄，同時加快建設快遞運輸平台，帶來新增長動力。值得一提，集團早前獲中證監核准公開發行不超過88億元人民幣公司債券，有助減輕資金壓力。
航空企業受國際油價和人民幣匯價影響深遠，近期兩者走勢相對穩定，對行業而言尚算利好。然而，早前內地機場統一內地航空公司與外國及港澳航空公司的收費標準，變相上調內地航空企業經營成本，或影響集團盈利。
集團將於三月二十六日公布去年全年業績，可考慮於3.28元水平吸納，上望3.65元，不跌穿3.15元可續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）