康師傅認飲料產品加錯價

銷售放緩歸咎釣島事件

截至去年十二月底止全年，康師傅營業額按年增加17.1%，每股盈利8.14美仙，末期息3.22美仙，毛利率按年升3.36個百分點至29.9%。參會的分析員表示，管理層將去年第四季增長放緩的原因歸咎於釣魚島事件、農曆新年入帳較遲等因素，並指已加大廣告推廣開支。期內分銷成本佔總營業額增加3.44個百分點，至20.26%。

不過分析員認為，康師傅去年銷售放緩乃不爭的事實，特別方便麵類，因產品加價亦未能抵銷，且成本上漲亦高於預期。

分析料百事部分可扭虧

至於飲料業務，公司拒絕透露去年百事入帳後的虧損表現，僅維持今年收支平衡的目標。分析員估計，今年若基本因素包括原材料穩定，百事部分望扭虧。其他飲料方面，公司解釋由於今年將轉換包裝，分銷商去年第四季減少入貨，更坦言去年將飲料產品加價，乃「做錯」的政策，承認過去幾年「再來一瓶」促銷推廣，已消化了未來的需求，而且早於一一年第三季已發現，引致去年飲料部分增長減速。

另外，康師傅與Calbee及伊藤忠合資成立的合營預計三月開始投產，公司估計最快於今年下半年有明顯貢獻。康師傅去年度派息比率39.55%，公司解釋，若扣除百事入帳，則維持約五成派息比率，與往年相若。