大行調升佐丹奴目標價

佐丹奴(00709)業績符預期更增派股息,獲多間大行唱好兼調升目標價,其中美銀美林認為,相信集團的盈利增長已於去年上半年見底,料今年在有中東業務貢獻,及自然銷售復甦的帶動下,其盈利可達20%增長。惟該股隨大市下跌,收報7.71元,跌1.15%。

中東業務料有貢獻

美銀美林指,相信內地的銷售將逐漸復甦,而且收購中東的業務會為集團帶來8,000萬元額外盈利,而優化管理及加盟商等措施將能降低營運成本,預期經營利潤率能提升130點子。該行上調佐丹奴今年盈測2%,以反映公司毛利率的正面前景,因此相應將目標價由8.9元微升至9元,維持「買入」評級。

同時,摩根大通指,佐丹奴全年派息40仙,較預期為高,而高派息將可支持集團中長期投資價值,而且集團非大中華地區業務保持增長勢頭,相信可令收入更多元化,故調升目標價6%至8.4元,維持「增持」評級。

至於德銀認為,佐丹奴去年核心盈利較預期低,加上預期內地及台灣的銷售增長放緩下,調低集團今明兩年盈利預測6.3%及6.7%,但相信不利因素部分獲東南亞銷售及利潤率增長所抵銷,故調升目標價8.2%至6.6元,維持「持有」評級。德銀續稱,佐丹奴加快於內地市場快速營銷的策略,相信今年銷售增長會較高。然而,於農曆新年期間內地、香港及台灣銷售表現疲弱,佐丹奴需面對激烈競爭及同店銷售轉弱的下行風險。