券商唱淡盈利 中信泰富跌5%
中信泰富（00267）股價經歷「天與地」，券商發表報告，關注中信泰富今年度負債率及中澳鐵礦項目成本高企的問題，紛紛唱淡前景，目標價下調至9.9元與12.8元之間。受消息拖累，前日為最大升幅藍籌的中信泰富，昨日低見11.12元，收報11.26元，跌5.53%，成為最大跌幅藍籌股。
花旗指出，中信泰富業務未見曙光，由於公司淨負債比率已由一一年的84%急升至去年的99%，認為在應付未來三年420億元的資本開支及維持一貫派息政策下，有必要再借貸，估計今年的淨負債比率將上升至109%。該行又指，剔除物業重估及出售收益後，中信泰富去年的核心盈利按年下跌52%至只有34.56億元，遠遜於該行及市場預期。
鐵礦業務扭虧需時
花旗又料中澳鐵礦項目在現時低產量下，每噸鐵礦石產量的成本將高達100美元，認為要待一五年後上述業務才可達致收支平衡。同時將中信泰富目標價下調至8元，投資評級維持「沽售」。
高盛亦指出，受鋼材價格及物業銷售合同影響，將中信泰富今年至一五年的每股盈利預測分別下調3%、6%及3%。報告指，中澳鐵礦項目的首批鐵礦石將於本月底或下月初才實現首次付運，較原先估計的二月有所推遲，加上第三至六條生產線要待一四年下半年及一六年才能投產，估計鐵礦業務達致扭虧為盈仍需時間。