美國聯儲局內部對量寬問題上已經產生矛盾，儘管大多數聯儲局高層肯定資產購買計劃對緩解金融市場壓力和刺激經濟活動發揮了作用，但多位聯儲局高層表達了對大規模資產購買計劃潛在風險的擔憂，特別是資產購買計劃可能推升通脹壓力。
美國一直讓聯儲局執行寬鬆貨幣政策來應對經濟困局，而這種應對實際上已經達到了極限，消極作用超過了積極作用。儘管聯儲局的量寬措施在提振美國經濟方面取得了一定成效，但在就業市場發出明確好轉訊號前，就撤回當前措施的可能性已在增加。
日本基金經過多年低迷後，近期在日圓貶值下，在低位反彈。自上世紀九十年代初經濟泡沫爆破以來，首先是股票價格下跌，然後土地價格也跟着下挫，到後來商品和服務價格也持續下降，日本出現了典型的通縮。
為對抗通縮，日本當局必須採取大膽的貨幣政策、靈活的財政政策以及經濟增長策略，從而刺激民間投資。日圓近期的貶值幅度還不足以對抗通縮及振興經濟，若要達到日本當局設定的2%的水平，日圓要貶至140水平。
預計在圓匯大幅貶值下，日本出口將回升，加上日本人口老化、勞動人口漸趨減少，促使企業增加投資以加強生產力，以科技取代人手，本土消費及個人投資料有可觀增長，不妨趁低吸納日本基金。
曜熊理財策略理財顧問 梁肇晉