中國在十八大後加大城鎮化推行，這無疑是增加內需，拉動經濟的措施。不過，地方政府因收入問題未能解決，地方融資平台的風險正在擴大。
稅制改革其中一點就是增加房產稅，地方政府可利用稅收來補貼保障房和經適房的建設，加快城鎮化步伐。但這反過來在財政政策和供應上進一步壓制樓市，也無形地增添金融業的風險。找出平衡點永遠是政府及央行的共同難題，故中國的經濟增長可是審慎樂觀。
在○八年政府推出4萬億元人民幣救市措施，通脹升溫下，猛然收緊量寬政策。但銀行的貸款收緊不是立即能急停的，而影子銀行就在資金鏈收緊下急速發展。根據中銀監首席顧問沈聯濤估計，影子銀行的規模達20萬億元人民幣。
隨着愈來愈多企業改用人民幣結算，離岸人民幣需求也在增加，這對人民幣有升值壓力。一三年快將到來，預期人民幣還有輕微升值壓力，在一三年有機會見1美元兌6.1元人民幣。
新鴻基外匯策略師 任曉平