中國銀行業賺錢能力全球最強，相比仍未從金融海嘯復原的歐美同業，簡直一枝獨秀，但世上哪有免費午餐？類似美國次按風暴的巨大危機，已在中國燃起星星之火。繼華夏銀行被指有員工私自代售理財產品引起軒然大波後，工商銀行一間分行亦傳出因理財產品虧損有可能上身。這場危機會否一觸即發仍未可知，但中銀監不敢怠慢，可知事態嚴重。
正所謂萬變不離其宗，像歐美銀行的有毒資產一樣，問題出在「影子銀行」，可概括為非正式的銀行信貸活動。市場估計內地影子銀行規模十七萬億元（人民幣‧下同），包括三大範疇，分別是地下銀行、信託產品及銀行理財產品。究竟銀行理財產品真實規模有多大？人民銀行說是三萬多億，市場則估計在十萬億過外，無論以哪一標準都是驚人，將會從三個途徑為銀行及客戶造成巨大風險。
首先，銀行可能要上身。理財產品多屬「表外」業務，銀行並不視之為本身的資產或負債，只是做中間人賺取銷售佣金和管理費用，賺蝕貴客自理。無事猶自可，出事肯定作別論，銀行不可能完全置身事外，因為是打正招牌推銷。歐美銀行當年也是以「獨立」投資公司銷售次按資產，毒發後也要紛紛回購，結果要驚天大撇帳，客戶也血本無歸。
其次，運作不透明。雖然每項理財產品都有名稱有編號，背後不一定獨立運作，也不必然由銀行自己管理。內地銀行業以「資金池」把理財產品的資金匯集一起、拉上補下，並非秘密，監管機構亦很清楚。這種操作方法，如有一項投資出事，會牽一髮動全身，造成資金鏈斷裂，拖累其他產品到期可能無法償付，與歐美有毒資產的綑綁式包裝如出一轍。
第三，部分產品投資風險極高。如果理財產品只是買股票或企業債，或許仍有揸拿，可是市場估計大部分理財產品都變身委託貸款，以高息借給難獲銀行貸款的企業，以及地方政府融資平台，償付能力沒有百分百保證。此外，由於銀行間競爭激烈，催生很多古靈精怪理財產品，例如投資藝術品、貴價酒、茶葉、名錶甚至火腿，流通性和估值都有疑問。
中國銀行董事長肖鋼不久前形容理財產品是「龐氏騙局」，即是港人說的「層壓式推銷」。言之下意是靠新錢冚舊債，遲早爆大鑊，幾家大型國有銀行或許蝕得起，可是近年做得最起勁的主要是地方中小銀行，承受能力相對薄弱。銀行賣理財產品多標榜穩健、安全，客戶多數只求高回報而不問風險，恐怕真的要重蹈歐美覆轍，才會經一事長一智。