股博士隨筆：TCL多媒體趁低吸納

集團第三季業績已反映八、九月釣魚島事件因素，該兩個月日本電視機銷量大跌，TCL和創維（00751）成得益者，十月相信同比亦有理想增長。事件現時沒有進展亦沒有惡化，料會變成長期性，但電視機不比汽車，有暴亂亦不會入屋砸爛你的日本牌子電視機，料消費者的選擇性不會像前兩個月般強烈。

毛利率持續提升

期內TCL的毛利率提升1.2個百分點至16.8%，上升之趨勢仍會持續，因LED、3D及智能電視的佔比繼續攀升，而來自華星光電的LCD面板供應亦幫助公司有效控制成本。第三季公司LED電視出貨量同比激增1.57倍，3D電視更猛增3.6倍，佔比達31.15%。創維下月底公布中期業績，屆時可將兩者作較全面的比較。TCL海外銷售佔總銷量40%，受家電下鄉結束影響較低，假如智能及網絡電視成為下一輪潮流產品的話，市佔率高達一半的TCL發展會更具優勢。

家電下鄉計劃下月便告結束，若計劃不獲延長或以另一種形式出現，對家電股總是有負面的影響，但下月相信有不少消費者趕搭尾班車。家電企業不約而同稱計劃並不具有太大影響性，是否如此有待觀察，但相信明年初家電銷量會有一定程度回落，長遠則影響有限。

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