受惠於QE3資金流動性增加，以及市場憧憬中國可能推出更多刺激經濟的措施，過去數月港股走勢呈強。不過，由於內地經濟增長放緩，A股表現疲弱，當中內銀板塊更受市場擔心其呆壞信貸上升所困擾，普遍股價未有跟隨恒指大幅上升，惟佔恒指成分股第三大比重的建行（00939），近日走勢開始出現突破。
儘管近日建行10日線於九月二十一日突破50日線，不過仍受制於250日線5.56元，與恒指走勢比較，仍然處於滯後階段，並且建行股價尚未突破六月七日的5.56元，更遠離五月七日的5.87元一段距離，過去四個月，建行股價大幅落後恒指。然而，建行董事長王洪章認為，中國GDP成長將穩定維持在7%以上，中長期經濟調整將導致固定資產投資減少，消費增加，建行業務將隨之調整。
窩輪資金流走勢方面，上周四整體資金主要流出認購證，累積金額約5,400萬元，不過當中建行出現逆市流入的情況，當日建行上升1.52%，單日錄得最多資金流入約190萬元。上周五，建行20個交易日認購證平均引伸波幅約27.4%，趨勢靠穩，下跌壓力較低，其過去一年，最低平均引伸波幅約26%，介乎八至九月中旬之間。
投資者如後市看好建行，可留意建行認購18561，行使價5.79元，將於十二月到期，引伸波幅26.5%，有效槓桿15.2倍。
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亞太區認股證/牛熊證銷售部主管─美林亞太區股票結構性產品部董事 黃書耀