聯儲局推出QE3，每月購買額外400億美元按揭抵押證券，直至就業市場改善為止，市場將此解讀為無限期放水。兩項措施合計，聯儲局在今年內將每月購買850億美元長債，消息公布後美匯指數最低見78.6。
或許讀者會問，QE3對美元的影響究竟有多大？筆者綜合此前聯儲局推出的寬鬆政策後的美匯走勢：
QE1：○九年三月至一○年三月，美匯由88跌至80.5，約跌9%。QE2：一○年十一月至一一年六月，美匯由78.5跌至74.5，約跌5%。OT1&2：一一年九月至一二年十二月，美匯由74升至79，約升6.8%。
根據過往兩次經驗，基本上當公布QE後，美匯都會急跌，及後會有一輪小反彈，然後再緩緩下跌。可是當QE完結前一季左右，美匯便會轉勢上升。過去一個月間，歐元表現優於澳元。由八月份起，歐元從1.2260水平抽升至1.31，約7%。同期，澳元卻由1.05跌至1.0450。在QE效應下，想追落後者可考慮增持澳元。
交通銀行（香港） 唐振皓