大行匯報：龍工業務有待復甦

瑞信發表報告，預期中國龍工（03339）在輪式裝載機的市場份額將維持在15%以下，低於一一年的18%。基於現價市帳率為0.7倍，且公司在贖回可換股債券方面的流動性壓力已減退，加上風險管理審慎，因此相信其估值便宜。不過，龍工有進一步被下調盈利預測的可能性，要獲得重新評級需有待行業基本面改善，故維持給予其「中性」評級，目標價1.8元。

根據龍工剛公布的八月份銷售數字，輪式裝載機銷售按年下跌25.4%至1,810台，跌幅較七月份（按年下跌37%）有所放緩，為該行預期之內。至於挖掘機的銷售則優於預期，按年上升14.7%至242台，主要是由於出口量由七月份的12台，增加至44台，至於本土銷售則較七月份有3%的輕微增長。同時，公司在挖掘機市場的佔有率亦見改善，由今年第一季的2.5%提升至3.8%。

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