內地煤價上半年持續回落，令市場憧憬電企成本壓力可望大幅紓緩，加上去年底電價上調，以及人行連番減息，預料電企盈利將會出現明顯改善。華潤電力（00836）昨日公布中期業績，營業額按年升6.6%，至309.45億元，純利上升20.8%，至30.02億元，主要受惠期內附屬電廠的售電量及平均電價分別增長3.4及6.2%，連同聯營公司的出色表現，預計下半年實行的居民階梯電價制度，將進一步提升集團的盈利能力。
受內地經濟增長放緩等因素影響，集團的運營發電廠上半年合共完成發電量8,155萬兆瓦時，售電量7,659萬兆瓦時，分別減少0.7%及0.5%。不過，預期內地下半年將出招刺激經濟增長，有望提升電力需求。由於年初的合同煤價上升，加上去年煤價呈「前低後高」，集團上半年的售電單位燃料成本按年仍錄得0.6%的輕微升幅，但較去年全年則下跌2.7%，惟經營效率有所提升，供電煤耗每千瓦時按年下降3.3克，料下半年煤價仍有進一步下降的空間，集團有望繼續受惠。
截至六月底止，集團在建燃煤電廠的權益裝機容量達7,510兆瓦，未來不排除購併更多的燃煤項目。同時，集團亦增加對風電場業務的投資，並致力提高現有煤礦的產量。
走勢上，昨日公布業績後呈「大陽燭」突破上升，快步隨機指數（STC）%K線續走高於%D線，移動匯聚背馳指數（MACD）熊轉牛差距，惟現價高於保力加通道頂線，短線相信會有較大的阻力，可以考慮於16.5元水平吸納，上望18.5元，不跌穿15.3元可續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）