近日公布業績的公司不論好醜，竟然十有八九做好，令業績股值博率大幅提升，但當然仍以業績較有保證及累積升幅不大之股份較穩健，就算盈利增長平平無奇的康師傅（00322）也可在業績後抽升，恒安國際（01044）亦可有一定期待。
恒安常與維達（03331）混為一談，亦與食品股有些類似，同是必需品，同受惠於成材料價跌使毛利率回升。然而，恒安於上月底向證券界放風，指整體銷售產品較預期為差，尤以紙巾及紙尿褲的生意均令人失望，惟高檔衞生巾「七度空間」銷售維持強勁，新出的公主系列亦表現不俗。
恒安已經為業績預期降溫，但仍不免近期股價跑輸大市，至昨日突升破下降軌。集團盈利以衞生巾佔去了相當的部分，既然衞生巾銷售可保持，即使紙巾及紙尿褲銷售稍差亦可拉上補下，加上成本降低可提高利潤率，故中期業績仍有一定信心。證券界預測恒安全年盈利增長約三成，但預測維達之增幅達七、八成，此可解釋兩股今年股價強弱之別。
恒安與維達之估值差距經已收窄，維達今年以高增長為賣點，但恒安已有十多年的往績可稽，「七度空間」衞生巾及「心相印」紙巾有強勁的品牌效應，且仍不斷推出新產品帶動毛利，雖排市佔率首位但份額亦不過一成左右，未來在提高產能、擴大分銷網絡及自然增長為三大動力。
恒安去年毛利率大跌下仍然可以保輕微盈利增長，今年經濟疲弱之影響性相信只為短暫，業績前可先買小注。
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