內地股市年初至今跌1.9%,大幅跑輸同期升7.4%的道指及升8.9%的恒指。滬綜指曾跌穿稱為「鑽石底」2,132點,其後中共中央政治局會議講話指,將穩增長放在更重要的位置、人行明言下半年繼續加強貨幣政策預調微調等言論,令市場憧憬短期再放水。
安碩A50中國(02823)股價同樣由低位9.5元反覆向上,且突破五月初下降軌阻力,10日線重新向上並欲升破20日線,走勢改善。溢價方面,自四月初中證監宣布加大QFII投資額度,因要面對更多涉獵A股市場產品的競爭,其溢價由當時超過7%一直回落,七月二十四日更跌至負溢價,不過,近日A50再受追捧,溢價亦相應回升至兩個月高位。
內地CPI數據公布後或能釋放更多政策訊號,預料A50續成市場焦點,但要注意熱情冷卻後之風險。如看好可吼A50購19384,行使價10.88元,明年一月下旬到期,實際槓桿約10.4倍。19384兌換比率為1兌1,屬市場上較少有之條款,敏感度高。
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摩根大通亞洲區(日本除外)股權衍生工具部副總裁 張智卓