周一晚美股外弛內張，指數牛皮，不少股份卻先行回落，VIX企硬而且偏強，美債反彈加上油價歐元受壓，不利預兆集齊一套，理應睇淡，昨日反而被自己博中要先挾一轉，有時一本通書不能睇到老。
違反一向測市指標，最大理由是大市成交太低，好淡博弈主導短線走勢。種種證據顯示，前目前人心依然極之審慎，所以當稍後更加接近美國就業數據諸如此類的關鍵消息的時候，要升更加之難，倒不如趁恒指仍然貼近熊證殺倉區域，又未再有藍籌業績兼且可能有粉飾櫥窗幫一幫，先下手為強，來一記突襲，否則蘇州過後可能無艇搭，市底欠佳，好友難得仍稍佔上風，就一定要得勢不饒人。
對於昨日的升勢，自己是以上述陰謀論視之，頗有戒心，何況不少股票去到月尾也欠缺氣勢，確認好打有限。
認為市況是在強弩之末，運作方法不外乎繼續早前的策略，趁高減持股票，以及伺機買Put，昨日沽出股票之後並無再換入股份，因為預計稍後大市回落的機會頗大，屆時慢慢選購也不遲。
不過，要積極做淡則為時尚早，由於未來幾日太多關鍵事件，所以VIX以及美債偏穩，亦可以說是合理現象，市場做好之餘，不敢打全攻型，至低限度也保留一些基本保險。在這種環境中，不妨進駐淡倉先頭部隊，利好預期已經反映了頗多，好消息曝光的話，可能有甚多獲利盤，但卻一定要留一手，萬一未來幾日忽然繼續開大，要有能力守住之餘，最好還可以加多一注。
市好而VIX高企，在期待事件揭盅之前，買Put相對較貴，但勝在保險，如果進取一點直接沽空，不過在發展明朗化之後，在揭盅再開市一刻想加淡倉，則應該以沽Call更上算，到時候VIX的表現就會回復正常，即是和市況重新走相反方向，認購期權再升不易，情況和六月中希臘國選時相若。
買Put，如大市有好消息裂口高開沽Call
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）