北京首都機場（00694）今年股價迭創新高，公司五年多前收購第三期航站後幾乎被一致看淡，股價一沉多年，惟第三航站營運後過去三年業績大幅增長，證券界對其印象「大洗底」，今年甚至視為攻守兼備之對象，但同時其吞吐量亦接近飽和，北京興建第二個新機場已被列為重點建設。
規劃中的新機場有機會是全球最大，但新機場落成將是數年後之事，首機在可見將來仍不愁競爭，在更遠的將來則甚至會收購新機場於旗下。太長遠之事無謂多說，回看最短期的是下月公布之中期業績，由其近期股價走勢已知市場對公司業績有很高期望，公司今年上半年航機起降架次及旅客輸送量均增長4%左右，與民航業的增長趨勢相近。
據報道，首都機場現時的超負荷程度相當嚴重，高峰時段每40多秒便有一航班起降，每日有近400個航班無法獲批。在此情況下，首機要維持增長仍可靠調高航機起降費和商場租金等。去年收入僅增長12.5%，但純利卻增長87%至11億元（人民幣‧下同），折舊費用和財務支出分別達15億元和7億元，業績仍算有驚喜。首機去年增長最高的是特許經營收入，包括零售、廣告、地面服務、餐飲等，但今年中國消費放緩，相關之增長亦可能減慢。
今年首機保持增長仍無疑問，但已不能與前三年相比，花旗上月中預測其今年盈利可達13億元，預測市盈率約15倍，機場股的估值可以略高，但對一家增長接近飽和之公司，現價再高追似乎值博率不高，只是現時具增長之股難求，使首機仍不乏捧場客。
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