內地GDP 恐穿7.5%大底

上月通脹3.4% PPI降0.7%

昨日公布的四月份經濟數據令市場大跌眼鏡。內地居民消費價格（CPI）漲幅較三月回落0.2個百分點至3.4%，全國工業生產者出廠價格（PPI）也按年下降0.7%，再度創下○九年十一月來新低，顯示通脹壓力一如市場預期地進一步緩解。

放大圖片	上月全國工業生產者出廠價格創二○○九年十一月來新低。（資料圖片）

四月份規模以上工業增加值按年增速9.3%，遠低於12.2%的市場預期值；社會消費品零售總額增速也由三月的15.2%，回落至14.1%，創○六年十一月以來的新低。在周四令人失望的外貿數據後，進一步印證內外需都疲弱，經濟正在進一步減速。

申銀萬國首席經濟學家李慧勇直指，按工業增加值來看，對應經濟增速應該只有7%左右，遠低於今年制訂的7.5%增速底線，「穩外貿，穩增長」政策加碼迫在眉睫。

李慧勇又預期，中央一方面可能會進一步放鬆貨幣政策，通過增加流動性以緩解企業資金緊張狀況，另一方面還是會通過政府項目來彌補私人投資的不足，水利、高鐵、電訊、保障房等領域可能還會加快趕工。

房產投資增速回落

由於工業增加值增速等數據都意外回落，美銀美林在研究報告中，將中國第二季度GDP增幅預期從8.5%下調至7.6%，全年經濟增長預期亦由8.6%下調至8%。但該行料當局將不得不加緊採取措施來刺激經濟增長，或令工業增加值增速在五、六月份出現反彈。

至於樓市，中央堅決的樓市調控令內地房地產開發投資增速持續回落，國統局數據顯示，一至四月份全國房地產開發投資為1.58萬億元人民幣，同比增長18.7%，增速比一至三月份回落4.8個百分點，而房屋新開工面積亦由一至三月同比增長0.3%轉為下降4.2%，其中住宅亦同比下跌7.9%。

商品房銷售大受影響，一至四月間，住宅的銷售額同比下跌13.5%，銷售面積亦下跌14.9%。