信貸違約掉期（ＣＤＳ）是債市中最常見的信貸衍生產品。在ＣＤＳ交易之中，ＣＤＳ的買方將會定期向ＣＤＳ賣方支付一定的保險費用，一旦出現信貸違約事件，買方將有權要求賣方按債券面值賠付，從而有效規避信貸風險。
近期歐債危機又再成為市場焦點，例如希臘主權債ＣＤＳ的市價曾經於二○一○年五月急彈至百分之八點三八，即持有一百萬元的希債投資者，要付出八點三八萬元才能轉移手上的希債信貸風險。換句話說，當ＣＤＳ價格愈高，有關債券資產的違約機會便愈大。