上周黃金反覆回升，現貨黃金由1,630美元上升至1,680美元。黃金價格上升乃受惠於市場對美國聯儲局推出第三輪量化寬鬆政策的預期。此外，市場對歐洲債務危機的憂慮降溫，對美元構成壓力，同時對歐元及金價構成支持。
自早前美國公布遠低於市場預期的三月份非農就業人數後，市場對美國有可能在第二季推出量化寬鬆政策的預期開始升溫，因此金價在跌至1,612美元三個月低位後開始出現反彈。雖然上周美國聯儲局公布最新經濟報告顯示，美國經濟仍然維持溫和增長，但黃金仍然維持在目前水平，顯示市場對美國再推量寬的預期並未消退。問題是，目前黃金回穩，是否反映市場憧憬美國在第二季推出有關政策。若是這樣，短期黃金反彈後仍然存在再次下跌的風險。
除非美國經濟出現有可能明顯減慢的情況，否則聯儲局不會貿然推出量寬。若未來美國經濟數據仍然顯示增長步伐，和量寬預期降溫，將有利美元而短期不利黃金。走勢上，雖然上月曾跌穿周線圖中的50周平滑式移動平均線，但是上周卻在該線位以上開市，上周更上試15周平滑式移動平均線1,680美元。金價收於線位以上顯示短期開始穩定，有機會回升至1,700美元水平，否則將維持在1,620至1,680美元橫行整固。