股博士隨筆：宏華業績添動力
與其他石油周邊設備股一樣受惠於油價高企，宏華集團（00196）去年虧轉盈賺1.68億元（人民幣‧下同），但市盈率仍高達18倍，集團需回復○八年盈利起碼三分二水平（當年賺逾5億元）才算估值合理，管理層期望深海鑽機合同可為其帶來新動力，今、明兩年藉新簽合同亦可望持續復甦。
宏華昨宣布與上海船廠簽訂TIGER系列鑽井船的鑽井包銷售合同，總值超過3億元，為集團進軍海洋裝備市場的開端，並打破內地高端海洋鑽井包核心設備依賴進口的局面，管理層預期海洋鑽機業務三年後可佔總收入兩至三成。
重點發展南美市場
石油周邊設備股去年經營環境大幅改善，高油價刺激油商開採意欲，而油田亦向深海作業及非傳統地區發展，其中以南美洲的增長最快，為相關股份復甦提供更有利條件；此外，上世紀八十年代前建造的鑽井船將有不少於近年進入更新期，亦將帶動國際鑽井船需求。
去年集團的營業額達34.85億元，按年增加85.6%，毛利率則為27.8%，上升7.5個百分點，增長主要由於全球石油裝備市場逐步恢復、集團積極開拓南美等新興市場以及新產品銷售取得突破。其中，年內鑽機銷售數量由一○年的23台上升至48台。摩根士丹利早前發表報告，認為宏華今年可望以高利潤水平銷售達到55台鑽機。集團今年的發展方向包括進一步拓展南美鑽機市場，加強頂驅及新型泥漿泵等毛利較高的自主研發產品的推廣和銷售，開拓非常規天然氣鑽探與壓裂裝備業務等。
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