回顧三月，歐美股市雖然變化不大，但匯市卻不然。高息商品貨幣已見疲態，澳元由上月底最高的1.0856一直跌至上周的1.0336，並穿自去年十月引伸的上升底線支持，由於嚴重超賣，現作技術反彈，重上1.05水平。但筆者認為在中國出入口數據遜預期及放棄保八下，澳元基本面已轉弱，料慢慢反覆向下。
紐元走勢亦不見得好，月初大陰燭向下，區間下移至0.805至0.83，投資者可在0.83減鎊。
美元兌日圓在二月突破橫行區後由78開始發力，愈上愈有，三月中時曾穿84，超買調整，但料82已見底，有力再上。至於美元兌人民幣，波幅已顯著擴大。
前兩天聯儲局主席伯南克再次出口術，指出雖然就業數據持續改善，但市場需求仍然疲弱。他認為現時的持續寬鬆貨幣政策可起幫助作用，並沒有抹殺QE3的可能，繼續管理市場的預期。
可是，筆者認為再推QE3的可能性不大，至少不是上半年內，料伯老言論對市場只能起短期刺激作用。
唐振皓 交通銀行（香港）