恒安料毛利率回升

純利逾26億增8.6%

截至去年十二月底全年，恒安純利為26.48億元，增長8.6%，每股盈利2.16元，派末期息0.75元。期內公司整體毛利率由一○年的44.3%減少至39.9%，旗下四項業務的毛利率均錄得下跌，其中去年佔公司收入47%的紙巾業務毛利率就由37.3%下跌至31.4%，而紙尿褲業務的毛利率亦由42.4%減少至35.2%。許連捷解釋，由於主要原材料木漿的價格於去年大幅飆升，以致整體產品毛利率下跌，但木漿價格自去年第四季已回落至每噸約600多美元水平，他估計木漿價格將維持於現水平。由於純利報升及公司增加派息，恒安昨日升3.24%至73.15元。

雖然去年毛利率下跌，惟公司並未有對產品提價，今年亦無計劃加價，但公司會透過調整產品組合結構，推出毛利較高的新產品，加上原材料價格逐步回穩，相信今年毛利率回復至一○年水平。

執行董事兼財務總監盧康成表示，公司去年的資本開支為24億元，主要由於要興建廠房及增加紙巾生產線，使至今年底紙巾業務總產能將增至90萬噸。但他相信，有關資本開支已達到高峰，估計今年的資本開支約為18億元。

至於紙尿褲業務方面，許連捷指，由於競爭劇烈，令有關業務幾年未有達到公司目標，雖然預期今年龍B數目會大增，惟他相信市場的產能亦增多，對銷量刺激不大，不過公司會增強產品競爭力，推出毛利率較高的產品。他指，紙尿褲產品銷售額於下半年錄得雙位數增長，相信今年勢頭能持續。