踏入美國大選年，美國經濟數據亮麗，市場風險胃納上升，商品價格因而受到支持；倫敦金屬交易所（LME）的銅庫存持續下降，市場認為銅需求較預期強。許多分析指市場最壞情況已過，但筆者相信短期銅價的上行阻力卻仍然較大。上周公布的三月滙豐中國製造業採購經理指數為48.1，此數據已連續五個月處於50以下，反映中國製造業持續收縮。另外，上周四公布的歐元區採購經理指數，數據甚至比最悲觀的預測為差。
中國及歐洲經濟情況仍令人憂慮，預料將拖累銅價走勢。市場開始懷疑最近LME強勁的現貨需求，其實來自中國補充庫存所帶動，並非來自實際工業需求，一旦中國政府減少採購，銅價則須面對更大的下行壓力。銅價正處於較大型的橫行區間中，在缺乏基本面支持下，相信於8,600美元已面臨較大阻力，短期若未能守穩8,200美元的重要支持，下一目標將要下移至7,800美元。