大師筆陣：內地房策曖昧揭深層矛盾

在今年「兩會」的答記者會上，央行副行長劉士余表示，「保證個人首套房貸款以及確保首套房貸實行差別化利率優惠」。可以說，央行表態，不僅成了「兩會」後房地產市場最為關注的熱門話題，而且也找到了當前住房銷售增加的突破口。

官方口硬 內裏投鼠忌器

對於首套住房購買者，政府採取一些優惠政策幫助他們進入住房市場，以為這樣可改善居住條件。如果是這樣，沒有甚麼不可，也是現代成熟市場國家的慣例。但是，這種優惠政策不僅要看其包括的內容是甚麼，而且要看在甚麼時候進行。如果時機不合適，政府則成了幫倒忙，把他們推入增加購買成本的火坑。

我們可以看到，從國十條以來，內地房地產市場調控已經有兩年了，儘管取得了一點成績，但是效果十分有限，特別是一線城市的住房市場「量降價滯」局面已經近兩年了，直到最近房價才開始鬆動。

優惠首置入市 如接火棒

這種現象表明了當前內地住房市場絕大多數都是以投機為主。如果這個時候銀行以優惠利率鼓勵首套購買住房者進入市場，實際上就是希望他們來接這個巨大房地產泡沫的最後一棒。這種優惠利率看上去是銀行的不仁不義及無情，但實際上是政府住房政策的曖昧性。

就目前中國的住房市場性質來看，以投機炒作為主導的還沒有改變。而以投機炒作為主導的房價水平，是遠遠高出住房消費者的出價水平。也就是說，要實現中央房地產宏觀調控目標，房價水平全面回落是必然。正如住建部領導在兩會中所言，對於今年來看，一線城市房價下跌是必然。在房價下跌的情況下，銀行以優惠利率誘導首套住房購買者進入市場，看上去是銀行不仁不義也無情，而更多體現的是政府房地產政策的曖昧性——讓房地產開發商的住房價格頂在天花板上不下跌，讓住房投機炒作者不改變當前市場預期，讓地方政府土地財政有緩衝機會，更為重要的是讓過高的房價不下來，內地的經濟增長能夠穩定。

不推稅收遏炒 難壓樓價

當前中央政府房地產政策的曖昧性，還表現為一方面對住房投機炒作打擊態度上是十分堅決的，國十條對此打擊的政策措施也十分明確；但是在實際上，對住房投機炒作嚴格限制的稅收政策就是不出台，那麼要想真正把內地住房市場的投機炒作清除出市場是不可能的。這也是當前投機者以為宏調很快就會鬆綁，不願退出市場的關鍵。

當前房地產政策曖昧性的核心就是既要實現當前房地產宏觀調控目標，又不要導致住房價格快速下跌，以及減少對內地經濟增長的影響與衝擊，但實際上兩個目標同時實現是不可能的。

易憲容小檔案

當代內地著名經濟學者，原中國社科院金融研究所金融發展室主任，○七年辭去職位，目前在社科院金融研究所擔任研究員工作，以敢言著稱，有「房地產平民代言人」的稱號。易氏擁有上海華東師範大學碩士、中國社會科學院研究生院經濟學博士學位。