滙豐中國PMI三連升斷纜

三月份滙豐中國製造業PMI初值較二月回落1.5個百分點，並且是連續第五個月低於盛衰分界線，從分項數據分析，三月份就業指數錄得○九年三月以來最低水平，新定單指數由二月48.5，顯著下降至46.1四個月新低。

屈宏斌表示，新定單指數創四個月新低，表明內需走弱持續打壓經濟增長，決策層應加大政策寬鬆力度，料上半年有機會調低存款準備金率兩次。野村經濟學家張智威更表示，若下個月公布的三月份工業增加值數據，印證經濟進一步放緩，人民銀行可能要考慮減息。

須否減息存爭議

昨日《中國證券報》發表評論指有迹象表明，企業對貸款需求下降，製造業活動放緩，外商對華直接投資減少，甚至有觀點認為，上半年中國會出現通縮，這些客觀上均需要人行降低貸款利率。若要在年內扭轉經濟下滑趨勢，最晚應在第二季啟動減息。

不過，德銀大中華區首席經濟學家馬駿直言，滙豐數據中有不少噪音，需小心解讀。他又認為《中國證券報》評論文章有關通縮、出口、熱錢等理由均不成立，內地不應輕言減息。美銀美林經濟學家陸挺認為，滙豐中國PMI在描繪中國製造業圖景時過於悲觀，預期隨着流動性改善，今年中國經濟增速可達8.6%。