上周港股在高位進行整固，恒指全周波幅僅有約500點，且成交量也出現收縮，反映投資者的追貨意欲已漸減弱。事實上，港股由今年一月上旬至今已累升超過3,000點，仍未有出現像樣的回吐消化超買壓力，這個回吐到底何時會出現呢？
從估值角度來看，大市的歷史市盈率已由八倍上升至現在的十二倍，算不上十分便宜。至於主要技術指標如慢速STC、14日RSI、MACD等均出現轉弱訊號。現時大市主要靠公司業績預期和歐洲長期再融資操作（LTRO）支持向上，但筆者認為這兩項因素現時已過分在股價上反映，港股未來要升穿22,000點有一定難度。故此現時入貨值博率十分有限，筆者建議投資者仍應繼續忍手，待回調至20,000至20,300點水平才開始作中長線入市。
過去兩周筆者一直以短線操作為主，個股目標利潤鎖定在8至10%左右，雖則風險不細，惟志在參與。曾經是筆者愛股的昆侖能源（00135），近日股價又見異動。從周線圖來看，該股已經形成小圓底。假如能夠穩守在10日線以上，即約12.6元水平，可望挑戰歷史高位14.36元。
假如讀者與筆者一樣完全是志在參與，不妨跟進走一轉，可以10日線作入市位，穿12元止蝕。當然此等短線操作純粹是技術炒賣，風險不細，讀者注意量力而為，畢竟筆者認為現水平入市隨時要面對較大回調，一定要嚴守止蝕，小心行事。