近期發盈警之上市企業的確多，但實際上盈警對股價衝擊有限。以上周剛發盈警的中國龍工（03339）為例，其截至去年六月三十日止六個月的上半年盈利為11億元（人民幣‧下同），比前年同期還要多，但它卻就去年全年盈利公布盈警。該公司二○一○年全年盈利為17億元，既然公布盈警，即表示去年盈利起碼跌30%以上，以最少30%計算，去年盈利最樂觀只得12億元。上半年賺11億元，下半年才賺得1億元，出盈警前，龍工股價為3.4元，市值為145億元。當時筆者認為股價起碼跌三成，但一天跌了約15%後便企穩。
這個亦是為甚麼筆者對於今年投資市場挺樂觀的原因，筆者的樂觀不在於整體經濟大環境上，而是在於股票的低估值上。去年很多股票跌得太厲害，基本上已經沒有多少股票存在溢價，即使經過了最近兩個月的港股大升，它們都只是回歸合理估值而已。
另外，通常盈利出現問題的公司，其股價本身亦一早已經反映了部分。最好的例子，就是上周四剛公布盈警的中國動向（03818）。其股價一直都大幅落後，因此公布盈警後，該股價表現也差不到甚麼地步。
筆者認為，下隻大有機會發出盈警的是雅士利（01230），其去年上半年盈利由同期2.4億元倒退至1.5億元，它要在下半年賺兩億以上才可避免盈警之險，確實有點困難。不過它跟中國動向一樣，股價走勢均相當落後，估計即使出盈警後的一天，股價亦不會太差。這批股票的好處是似乎再向下的空間不大，然而復甦時間性亦不確定。
申銀萬國證券香港聯席董事 王雅媛（Victoria）
王雅媛為持牌人士，並沒有持有以上股票。
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