匯海策略：金價年內料見2000

如果大家完全不看環球經濟基本因素，而純睇上述匯市走勢，還以為歐債危機已過、環球經濟反彈有力，市場投資胃納改善，中線前景並非太過悲觀。不過，這只是反映市場反應而言，若從另一個角度看，如以各大央行的舉動分析，則顯示出環球經濟最壞時刻或未過去。

先睇即市消息，上周英倫銀行（BOE）發表議息會議紀錄，當中有兩位委員認為，在經濟前景仍處危險及不穩之下，應該增加購買國債預算規模750億英鎊，即較早前BOE決定的增加500億英鎊為多，令人擔心英國本土經濟或比預期更差。

環球央行繼續印鈔

中線方面，雖然各國央行最近都未有再減息，但其實各央行至今仍間接地進行量寬，又或增加市場資金流動性，如歐洲央行推行長期再融資操作、BOE上月加大購買國債預算規模，以及日本央行意外地增加購買資產規模等等。

由此可見，環球主要央行對經濟的憂慮，正與市場上投資氣氛之改善背道而馳。若要為此而找一個「理由」，相信是各央行其實並非擔心環球經濟前景轉壞，反而是眼見各國大印銀紙下，為增加本土經濟復甦動力及產品競爭力，而作出的自保行為。

策略上，在現鈔不斷貶值下，商品價格料易升難跌，而金價自今年初反彈以來，上升動力持續，短線將試衝1,800美元關，而年內挑戰2,000美元更非不可能之事，大家不妨拭目以待。