大行踩中石化挫半成

花旗將中石化的投資評級由「買入」調低至「中性」，目標價由10.9元降至9.9元。美銀美林亦將該股評級由「買入」下調至「中性」，目標價由10.1元降至9.5元。券商唱淡拖累中石化股價昨挫5.44%，收報8.85元。中石油（00857）及中海油（00883）分別跌1.37%及1.32%。

花旗報告指，中石化在今年上半年的經營環境比去年上半年更具挑戰性，除煉油業務續邊際虧損外，化工業務的邊際利潤亦惡化。

盈利預料大幅下滑

中石化煉油業務需進口大量原油，國際油價自本月以來升勢凌厲，加深中石化煉油成本。雖內地於本月八日起調升汽油及柴油價格每噸300元人民幣，花旗認為中石化煉油盈虧平衡點的對應油價在110美元至115美元水平，估計今年首季煉油虧損情況與去年第二季及第三季相若。

美銀美林預期，中石化去年第四季及今年首季盈利可能會按季大幅下跌，其中石化業務的利潤率或需要較長時間才能夠恢復。

中海油今年以來續受惠油價上漲，股價至今升逾三成，昨略見回吐。與中石化同樣有煉油業務的中石油，近期股價相對牛皮。

籲加快成品油改革

另外，中石油經濟技術研究院發表《2011年國內外油氣行業發展報告》，該院市場研究所副所長戴家權稱，最新一次成品油加價後，內地進口柴油仍虧損，他建議加快成品油價格改革，並建議柴油實行彈性稅制。