瑋論:內地尿素供應仍過剩

上周五談到內地尿素市場自去年十一月初開始呈現上升趨勢,主要受成本帶動,另由於部分地區天然氣供應緊張,影響尿素生產企業開工率,加上春節前後鐵路運力不足,令尿素供應趨緊,推動價格上揚。

預期需求增幅疲弱

然而,長遠而言,內地尿素市場仍存在供應過剩問題。據估計,今年中國尿素產量將達到6,300萬噸,比去年增加500萬噸,但預期需求僅為5,000萬噸左右,比去年增加不到200萬噸。

出口關稅或更嚴格

隨着更多新建尿素裝置投產,今年尿素產能預計將增加超過600萬噸,令供應進一步增加。另一方面,今年國家化肥出口關稅政策可能比二○一一年更為嚴格,因國家一直希望通過關稅政策抑制化肥出口,特別是在國內用肥旺季,以確保內地化肥市場供應穩定,但去年成效似乎並不顯著,今年可能再提升關稅以抑制出口,這樣將令內地尿素供應進一步增加。

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輝立證券董事黃瑋傑(作者為註冊持牌人士)