內地「十二五」規劃仍是本年其一炒作概念，當中筆者以天然氣行業具長線投資價值，原因是其需求及發展空間較大。近年隨着內地城市化進程加速，區域性天然氣管道、氣站等配套基礎設施建設逐步完善，天然氣利用將覆蓋到內地更多地區。根據國際燃氣網表示，目前內地天然氣使用只佔總體能源使用約4%，相對已發展國家如美國及日本，其天然氣使用佔比已分別達約27%及17%，故在「十二五」規劃中，將天然氣佔比由去年約4%提升至二○一五年8%。
當中以昆侖能源（00135）為行內首選之一，集團近日獲商務部批准向母公司收購中石油北京天然氣管道60%權益。截至去年六月底中期業績，營業額及盈利分別增長60.1%及29.7%，達67.6億元及16.5億元；當中天然氣銷售收入為38.1億元，按年增長156.7%，佔其總營業額56.36%，而增長強勁是因期內天然氣銷售15.9億立方米，按年增長89%；天然氣價格每千立方米平均為1,871元人民幣，按年升27%；其高附加值天然氣產品CNG及LNG銷售亦明顯上升。
估值上，昆能一一年預計市盈率及市帳率分別約為15.5倍及3.2倍，估值於同業屬合理水平，集團日後有望繼續受惠於母公司注資，目標價13.5元，相當於一一年預計市盈率為18倍。