暢談金股匯:股民期盼中央伸出援手

一邊廂金融機構裁員之聲不絕,另一邊廂則是美資那三大權威評級機構,不斷埋頭苦幹地下調歐盟成員國,或歐美銀行的信貸評級,彷彿有某一天看不到這三大權威跑出來,市場便會頓生更大疑慮似的。這幾年來,除了一貫盡職守責的稅務局公職人員外,全世界最勤力的,應要數到三大評級機構的專業員了。

評級機構毋須理會

自金融海嘯以來,被唾罵賊過興兵的評級機構,不知是老羞成怒,抑或害怕像其他金融機構般,恐自家職位不保,幾近每天都發現他們說三道四。歐美各地政府近年債台高築,尤以次按危機及金融海嘯後的嚴峻情況,三歲小孩也看得到,銀行坐盤交易曾因槓桿化過度,以及購入歐豬債損失龐大,以致多番需要中央銀行援助或國有化,其財政狀況自然談不上穩健;更甚者,各地政府為加強銀行的承受風險能力,透過巴塞爾協議第三階段,提出強迫銀行增大資本充足比率等多個規定。

在各地政府需要緊縮開支,以求達到削赤減債的大前提下,銀行又未能完全為不良資產及歐豬債正式減值撥備的困局中,投資者還需要依靠那三大評級權威,來告訴大家一些已知的事實嗎?真的不明白,為何歐元區成員國及歐美銀行,屢遭受信貸評級被下調或被列入負面觀察名單,市場仍像驚弓之鳥?當主要對手已變成不是最佳級別之時,結果其實是與負負得正無異,市場還需要理會甚麼AA+、A-、BBB這些英文字母嗎?

金融體系出了亂子已非一時三刻的事實,市場的焦點,將由這些無聊的評級消息,轉到各地政府如何商討應對困局,如何可有效集中資源,拯救實體經濟方向為要。

還只有兩周便是一年的終結,可憐只有美匯指數、日圓、金價、油價、美德英澳日等主要國債價格,及華爾街的道指外,其餘資產價格皆錄得不同程度下跌。可見歐美英日的量化寬鬆,及近期多處央行減息行動,仍然對投資氣氛沒有甚麼幫助。希望上周五A股出現疑似單日轉向,並回補下跌裂口的轉向形態,可能是這個熊三大跌浪的第1子浪完結,還望中央真的要施以援手救救套牢的小股民啊!

廣發期貨副總經理丁世民(作者為註冊持牌人士)

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