金價上周急挫，並一度失守每安士1,600美元大關，跌穿年初築起的上升軌。近期多國通脹似有見頂迹象，加上歐債危機持續，歐洲銀行再傳「水緊」，市場流動性緊絀，美元又轉強，對金價不利，亦令人懷疑自○一年起長達十年的黃金牛市，是否已完結。
需要留意的是，由於流動性是市場焦點，只有流動性改善，才會刺激黃金投資市場，金價作為避險資產的魅力才有可能恢復。
畢竟歐債讓我們認識到紙幣的不可靠，美國近期數據利好令美元轉強，對金價造成負面影響，但短期數據改善並不能證明美國實質經濟已復甦。此外，左右金價的其他因素包括地緣政治危機，年初爆發的利比亞、伊朗以至敍利亞的政治危機，都持續對金價構成支撐。一旦地緣政治危機又再爆發，例如伊朗執意實行核計劃，將會推動金價回升。
邦盟匯駿基金研究部主管陳幗楠