雖然昨日先高後低的差劣走勢，是在相當低的成交下出現，沽壓未算太重，要反彈難度不高，但以昨日的整體形勢，是值得例飛沽一注過夜，如果怕風險太高，買認沽期權亦可。
最近牛證街貨量一直相對較高，反映自從十二月一日勁升之後，短炒散戶比較傾向做好，而在恒指最近上上落落之後，暫時確認了上升動力有限，阻力位亦下移至19,000點。假如恒指又一次反彈，相信未到19,000點，可能是18,800點已有不少人會打退堂鼓，輸少當贏。
昨日好友原本大好形勢，美股上周四大跌之後，周五已經復原，是很好的機會一鼓作氣殺上去，可是高位交投淡靜，買意明顯有限公司，只不過半日時間，已將主動權拱手相讓給淡友。
表面看，於18,500點追沽已十分蝕章，不過，假如認真問心一句，到底是先見19,000點的機會高，還是應該先見18,000點，自己的答案是毫無懸念要買細。此刻做淡賠率是一博一，去到18,700點做淡的話是三博七，已有吸引力，但正因如此，多數不會反彈至18,700點。至於成交特低，反彈固然容易，舞落又何嘗不是，不應當作一個特別利好或利淡的因素。
況且我們又重新進入了殺牛證區域，除非恒指有力拋離18,500點的水位至少200點以上，否則捲入向下漩渦的誘因仍是相當大。隨着輪商大部分只有200至300點墊底空間，貼近殺倉位之後，大幅裂口低開是對付輪商的最佳殺着。所以配合種種博弈計算，加上外圍似乎亦乏力，小注做淡是最正路部署，兼且要對沖手上持貨的風險。
自己對於大市年尾反攻仍有期望，但現時距離月底還有接近3個星期的時間，繼續再跌500點以上，然後再回升是絕對不出奇。
在香港這種充斥衍生工具的環境，短線求存之道是順勢而行，市況轉弱低位反而要繼續沽，直至出現轉強迹象積極反手做好也不遲，估計很有機會要在美國本周五結算之後，大市才會有望轉強，這幾天還是集中打防守。
豐盛金融資產管理董事黃國英（作者為註冊持牌人士）