六大央行聯手出擊，宣布調低美元互換掉期利率，以增相互間掉期放款及環球資金供應，加上內地調低存款準備金率，使港股甫踏入十二月便逆轉反撲。過去十年，恒指十二月份升市機會率高達7成，展望本月上旬在央行放水憧憬下，有望延續反彈勢頭。
恒指前周曾短暫跌破至17,600點，其後由該水平反彈，現時已築成雙底形態，估計在全球央行聯手出招下，機構投資者暫不敢肆意做淡，預期恒指後市有力挑戰頸線約20,300點水平。國企指數前周初反彈曾受制50日線，惟其後升破短期下降軌，令頭肩底形態未被破壞，國指只要進一步突破頸線11,000點，有望上試250日線11,840點。
美國上月失業率跌至8.6%，加上零售數據理想，聖誕及新年假期在即，出口及消費股短期料能再下一城，持貨低者可小注投機性低吸。不過，內地投資者信心疲弱，市場預期上月金融機構新增貸款，低於市場預期，主因受制於資本充足比率，和存貸比率的限制下，信貸活水仍難以流向市場。
此外，內地近期外匯佔款減少，人民幣即期匯率跌停，使其升值預期減低，加上滬深兩市將有逾90億限售股解禁，間接促使反彈勢頭較海外遲緩，周內公布的經濟數據表現亦備受關注。倘周內歐盟峰會及中央經濟工作會議，再有利好政策消息公布，內地股市料有望扭轉弱勢。（作者為註冊持牌人士）
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩