珠江鋼管(01938)是內地最大的鋼管製造商,其產品除了向中國三大石油公司出售外,也有出口到其他產油及產氣國家。由於內地在「十二五」期間會大力發展天然氣項目,因此,未來仍會大力發展城市管道網絡及跨省的燃氣幹道工程,對珠管未來發展有利好作用。
集團於七月份公布上半年已交付22萬噸的管材,而預期下半年將會有更多的定單,另更接獲哥倫比亞2萬噸定單的項目,因此未來定單的增長基本上已有保證。公司一一年預測市盈率為9.2倍,一二年更只有7倍,估值非常吸引,可在1.95元買入,中線上望2.8元,穿1.8元止蝕。
京華山一研究部主管 彭偉新 (作者為註冊持牌人士)