瑞信降滙控渣打目標價

歐洲難加息 影響收入

滙控及渣打上半年稅前盈利分別達115億及36億美元，瑞信認為均勝預期，但環球經濟不明朗，以及預料歐洲明年不會加息，相信會影響滙控收入增長，除調低滙控每股盈利預測外，更將目標價由89.04元調低至81.4元，投資評級維持「中性」。

通脹令批發銀行受壓

此外，瑞信又將渣打二○一二至二○一三年盈利預測調低4至6%，調低目標價6.6%至178.07元，維持「跑輸大市」投資評級。該行預計，中線而言，通脹壓力仍在，渣打批發銀行收入將受壓，影響整體回報。

至於巴塞爾資本協議三的資本要求下，瑞信預期滙控及渣打的一級資本比率，明年分別達10.1%及10.4%。經濟不穩，令融資成本增加，計及巴塞爾要求，該行料滙控及渣打市盈率分別為9.4倍及12倍。