恒指升273短線反覆

證券業表示，美國周五「四期」結算，完成轉倉後，料可窺見基金及對沖基金第四季部署，而下周美國聯儲局會議料難有驚喜，大市仍波動。

昨恒指高開364點後，最多漲近五百點，當中滙控（00005）及中海油（00883）分別漲3.11%及3.43%，為支持大市上漲主要動力，獲花旗評為本港銀行股首選的中銀香港（02388），股價更飆4.76%。不過，市場觀望政府新一季度賣地計劃，地產股午後漲幅顯著縮窄，而連日強勢的電訊股有回吐，聯通（00762）跌2.31%。

國企指數昨日一度漲325點，當中航運股及內銀股顯著反彈，中海發展（00138）漲8.14%，為最大漲幅國指成分股，國指最終收報10,249點，漲197點或1.97%，港股總成交716億元，同時沽空盤略為收斂，全日沽空額只有53.28億元，較對上一日減少17.25%，沽空比率降至7.43%。

基金完成轉倉有啟示

恒豐證券研究部董事林家亨表示，美國周五「四期」結算，未平倉的名義期權值高達8,000億美元，為罕見高位，觀乎近日美股回升，相信與部分期權平倉有關。由於美股已連彈多日，再漲空間不大，但臨近九月季結，相信不會推得太低，故港股短線依然會是反覆上落，相信要待美股「四期」結算後的轉倉盤，方可窺見基金及對沖基金第四季策略。

京華山一研究部主管彭偉新認為，昨日港股先升後回，主要是市場對五大央行聯手「放水」過分憧憬，以致「炒過龍」，雖然增加市場流動性可暫時避免「擠提」，但無助紓緩希臘等歐債孳息持續高企，相信要到十月所有「歐豬」國家到期債務全部獲延長後，方可掃除不明朗因素，大市才會喘定，而下周美國聯儲局會議料「無料到」，不會有任何救市新招，預期下周股市波幅會繼續擴大，恒指於18,200點至20,500點間波動。

港股ADR曾漲185點

不過，花旗發表報告表示，旗下新興股票市場「氣候指標」，雖已踏入深度恐慌範圍，但意味未來十二個月MSCI新興股票市場指數，有84%機會較現時高。報告又指過去數周指標已有長期買入「訊號」，只要歐債問題轉趨平靜，新興股票市場於十一及十二月或有強勁升浪，預期明年中前會錄得穩固正面回報，建議增持中國、南韓及土耳其市場。瑞信則表示，目前新興股票市場市帳率已跌至1.6倍，已完全反映衰退憂慮，但並未反映如○八年金融危機，於○八至○九年時，新興股票市場市帳率曾跌至1.32倍。

港股ADR早段表現全面向上，當中滙控（00005）報65.589元，較港收市高0.989元，中移（00941）報80.003元，高0.753元，若按比例計，相當於恒指升185點，至19,641點。