港股ADR曾漲306 撲19500

惟港股美國預託證券（ADR）周四早段向好，當中滙控（00005）受惠歐洲央行聯同美國聯儲局等主要央行「泵水」，股價反彈1.92元，高見64.57元，中移（00941）報80.63元，高0.68元，按比例推算，相當恒指升306點，報19,487點。

港股昨日走勢反覆，恒指曾漲逾200點，午後一度倒跌逾百點，失守19,000點關。惟歐股開市後做好，恒指由低位抽高逾200點，即月期指由低水轉為高水，收報19,197點。國企指數一萬點關失而復得，收報10,051點，漲82點。

嘯後表現跑輸兩岸

回顧過去三年亞太區主要市場，港股是繼日本、澳洲及新西蘭之後，表現最遜色亞洲市場之一，相反台灣、上海及南韓等地股市，過去三年均累漲一成以上。

BMI基金管理總裁沈慶洪表示，在歐債危機無法在短期內解決情況下，港股以至全球股市將持續陷入陰乾式調整之中，一旦有歐洲國家出現信貸違約情況，更隨時會觸發「雷曼式」的骨牌效應，股市出現大規模下滑。

恒指最悲可見14400

不過，Fundsupermart則繼續看好全球股市，維持今年恒指目標25,800點不變，明年目標為28,000點，又預期香港及內地股市，在二○一三年底前，潛在漲幅分別達67.1%及93.6%。研究部經理黃展威解釋，企業盈利增長，加上股市估值已跌至很低，現價已反映眾多負面因素，均是支持港股因素。他又說，恒指過去平均估值約16倍，目前已跌至10.7倍，估值相當吸引，隨着歐債危機不明朗因素減少，基金經理必然入市。

至於下行風險，他認為恒指在最悲觀情況下，低位為14,400點，以現時本港企業盈利情況分析，不認為港股會跌至金融海嘯時約一萬點低位，股市向上空間多過下跌。

Fundsupermart調高多個市場的投資評級，當中本港、中國內地及新興市場由4.5星調高至5星，亞洲（日本除外）由4星調高至5星，美國由3.5星調高至4星，唯一下調評級的市場為歐洲，由4星調低至3星。