昨日談到中國遠洋（01919）拖欠船租，是為了與國際船東重新談判船租，以減低虧損。中國遠洋今年上半年度虧損了27.57億元（人民幣‧下同），成為A股十大蝕錢公司之首。
中遠的集裝箱航運和乾散貨航運業務都錄得虧損，經營虧損分別達到9.46億元和26.75億元，而除了核心業務錄得經營虧損外，集團還需要為持有的遠期運費協議的未實現公允值虧損進行撥備。
在二○○八年航運業鼎盛時期，中遠不僅以高價租入大量船舶以擴充航運力，同時還持有大量遠期運費協議好倉。現時運價大幅下滑，雖然協議仍未到期，但就要為其未實現公允值虧損進行撥備。
去年上半年，來自乾散貨航運的遠期運費協議未實現公允值虧損撥備為3.74億元，而今年上半年就增加至15億元過外。
運費持續下跌，一方面令運輸收入大減，另一方面租入船隊要捱貴租，加上運費期貨合約帳面虧損擴大，可以說是「三失」。
輝立證券董事 黃瑋傑 （作者為註冊持牌人士）