雖然市場早已預計瑞士央行會出手干預匯市,阻止瑞郎升值,但市場並未想過瑞士央行這次的手段會如此強硬;央行宣布將瑞郎和歐元直接掛鈎,並設下歐元兌瑞郎匯率1.2的下限,引發大量資金逃離瑞郎,令整個投資市場震盪。
為歐元兌瑞郎設定下限,代表如瑞郎一旦繼續上升,央行會無限量向市場提供資金,使瑞郎匯價回到設定的下限。由於市場對瑞郎的需求殷切,所以瑞郎一直在1.2的下限附近窄幅上落,市場在觀察央行執行政策力度。
瑞郎自美國被下調評級後,一直發揮重要的資金避險作用,如今大量資金成為游資,需要再另尋避難所。美債當然是目前資金的首選,資金轉投美元推高美元匯價,而十年期美債孳息率再度下穿2%。
作為另一個資金避難所的日圓,昨日因美元匯價上升而有所回吐,但因市場對避險有需求,日圓的強勢未變。不過,待日本新政府穩定下來後,相信會再正視日圓匯價高企的問題,出手干預匯市的機會很高,預期未來日圓的波動會增加。
亨達集團主席 鄧予立