保協績靚股價逆挫6.9%

與旭光（00067）及中芯（00981）並稱「中投三寶」的保利協鑫，早在七月底已發出盈喜，惟與其他「兩寶」一樣，表現低殘的股價至近期才一洗頹風，保協在本周二至周四的三個交易日內，從低位累積升幅逾21%，但該股股價昨日明顯於高位遇較大的回吐壓力，在低開1.7%見3.41元後，保協股價反覆向下，午後跌幅擴大，最多跌逾8%，惟沽空情況有所收斂，佔其成交的比率由周四的5.3%回落至3.5%。

硅片銷售業績功臣

保利協鑫盈利急升3.5倍，與去年同期一樣不派中期息。集團指業績增加，是因多晶硅及硅片的產量以及硅片的銷售量顯著增長。期內多晶硅的產量增71%，硅片產量亦大幅增加9.8倍，硅片銷量亦按年增加8.3倍，硅片銷售的增長亦抵銷了多晶硅銷售量下降對收益構成的影響。

光伏電站業務方面，集團於上半年完成在美國興建產能約4.8兆瓦的光伏電站，使集團在上半年的光伏電站安裝總量增至約11兆瓦，上半年美國光伏項目的發電銷售收益為1,500萬元，而期內集團整體毛利率由26.2%升至38.6%。

券商分歧 評級各異

對於保利協鑫的業績券商則持分歧看法，花旗指出在盈利增長的同時，歐美客戶需求復甦，料可使保協下半年付運量保持強勁，並透過上游成本優勢維持盈利增長。大和則指，保協明年付運量有大的提升潛力，此舉將有助化解市場對其盈利受壓的憂慮，但滙豐則認為，保利協鑫次季利潤率下滑只是開始，而平均售價下跌將對其下半年的每股盈利帶來負面影響。