昨日本港地產股普遍跟隨大市偏軟，當中剛公布中期業績的恒地（00012），被多家證券行調低目標價，股價下跌逾1%。
瑞銀表示，上半年度恒地售樓收入達116億元，差不多是去年同期一倍，除灣仔尚匯外，其餘項目均於上半年入帳。此外，租金收入增長23%，主要受惠期內本港投資物業租務重組，以及北京環球金融中心出租率逐漸增加至87%。不過，其他大型住宅項目如烏溪沙及大棠路項目，均要明年首季才推出，或影響全年收入，維持「買入」投資評級，目標價維持62.7元。
摩根大通則預期，恒地今、明兩年每股核心盈利可達2.25元及2.81元，但因公司負債較高，以及租金收益或因經濟環境轉差而減少，加上上半年度核心盈利增長1.44倍遜預期，故調低其目標價至41元，維持「中性」投資評級。
瑞信表示，恒地收購舊樓來增加土儲的策略獨特及低風險，至今成功購入八成業權的項目可建樓面達280萬方呎，平均每方呎樓面價4,035元。不過，售樓毛利率較預期低及有效稅率高，均蠶食恒地的盈利能力，故將目標由63.3調低至61元，較資產淨值有25%折讓。