摩通捧工行「盈利機器」

農行續有升值潛力

德銀指工行上半年所有營運比率均有改善，反映工行管理層減少資本消耗，將重點置於淨利息收益率、非利息收入增長及成本對收入比率，該行又引述工行管理層表示，預期下半年淨利息收益率將持穩回升，資產質素亦會表現強勁。

摩通則以「巨型的盈利機器」形容工行，指工行相對同業雖有較大的地方政府融資平台風險敞口，但資產質素往績良好，另一方面，摩通指農行「隱藏」的盈利能力逐步釋放，對農行的盈利前景非常樂觀，料股價仍有較大的上升潛力，但指農行未來兩至三年較高的盈利增長已反映在現價的估值中。

大型內銀擁有較高的資本充足率水平，摩通指工行無集資需要，瑞銀則指，農行管理層表示近期內不會重返資本市場，意味農行需控制風險加權資產增長，並進一步改善近期的盈利能力。